新冠病毒大流行正在扰乱全球供应链，需求冻结，几乎所有市场的业务都受到影响。连接器行业受到的冲击如何? 也许从历史类似事件上可以找到一些端倪。

黑天鹅事件是指一种极其罕见、不可预测和意外的负面事件，它能对经济产生重大影响。 新冠病毒大流行就是这样的黑天鹅事件。

在21世纪，曾有三次大规模的病毒爆发，其中两次也是冠状病毒：

1.严重急性呼吸系统综合症(SARS-CoV)：在2002年11月至2003年7月期间，SARS爆发于中国，在17个国家有8000多例感染者和774例死亡，死亡率为9.6%。自2004年以来没有收到任何SARS病例的报告。SARS对连接器行业没有明显的影响，2003年的销售额增长了11.4%。

2.禽流感(H1N1)：H1N1禽流感出现在2009年春季，持续到2010年底。这是历史有记录以来第二个H1N1菌株。第一个出现于1918年，持续到1920年，被称为西班牙流感。2009年的迭代H1N1禽流感感染了全球11-21%的人口，造成15万至57.5万人死亡，死亡率约为0.03%。这一流行病发生在2008年金融危机之后。2009年全年，连接器行业销售额比前一年下降了21.8%。下降的主要原因是金融危机，而不是流感爆发。

3.中东呼吸综合征(MERS-CoV)：沙特阿拉伯于2012年4月记录了第一例这种冠状病毒。根据世界卫生组织(WHO)的数据，疫情蔓延到其他27个国家，该组织证实了2499例感染病例和861例死亡，死亡率约为33%，约80%的感染病例发生在沙特阿拉伯。MERS对连接器行业也没有影响。由于其它原因，连接器行业销售额在2012年下降了2.7%。

其它黑天鹅事件以及对连接器行业影响

1.互联网(Dot-Com bubble)泡沫和9.11袭击(2001-2002年)：2001年连接器行业销售额下降了18.8%，2002年下降了6.9%。这是自1980年Bishop开始跟踪连接器行业以来最严重的衰退。下表显示了2001-2002年互联网泡沫和9.11袭击期间该行业的同比表现(YOY)。

从上表可以看出，经济衰退非常严重。这是该行业历史上最严重的一次，持续了六个季度的衰退。经过经济低迷之后，连接器行业的需求恢复强劲，2003年增长11.4%。

2.大衰退和H1N1禽流感(2008-2009年)：H1N1禽流感大流行对全球经济产生了一些可衡量的影响。然而，与金融危机的破坏性影响相比，它是比较小的。下表显示了连接器行业2008年至2009年季度的销售业绩对比。

这一低迷只持续了四个季度，但产生了连接器行业历史上最糟糕的两个季度：2009年一季度(下滑35.6%)和二季度(下滑32.1%)。

未来连接器行业展望

正如Bishop报告中所指出的，2月份的订单增长了3.5%，销售额同比增长了0.7%(YTD)。行业大公司表示，3月份前两周的订单很好，订单积压较多。我们认为，尽管出现了这一罕见的病毒流行病，但预测2020年第一季度的受损程度低于预期。事实上，2020一季度可能好于去年同期。

行业领导者的其它观点如下：

1.中国生产能力恢复到90%。

2.没有供应的问题，连接器库存充足，任何未来的放缓都将与需求相关。

3没有连接器定价问题，价格稳定。

4生产周期正常，预计不会因生产问题而增加生产周期。如果连接器需求下降，交货期可能会缩短。目前，订单积压很严重，有一些(尽管很少)重复订购和交货。我们将注意订单取消的问题，并建议重视这种现象。

二季度及2020全年展望

没有人确切地知道2020年第二、第三和第四季度会发生什么。显然，我们还没有完全了解新冠病毒。目前全世界正在被隔离，商业活动大幅度减少，除非新冠病毒大流行得到明显控制，否则很可能无法完全恢复到病毒流行之前的水平。

假设新冠危机不会在6月底结束，那么二季度的市场情况最有可能是令人沮丧的。最近，当Bishop有关人士被问及第二季度连接器销售的表现时，受访者的意见认为将下降10%到30%不等。显然，我们对第二季度将会发生什么还没有共识，但行业对业绩严重下滑已有共识，甚至可能超过30%。如果新冠病毒大流行确实在第二季度内(例如在5月或6月内)结束，2020年下半年将大幅反弹。总的来说，我们预估2020年连接器行业销售下降将是一个适度的比例。